嘉銀科技亮眼財報背后，違規高利率+暴力催收+套娃授權觀點
2025年11月，納斯達克上市助貸機構嘉銀科技披露的第三季度財報表現堪稱亮眼：14.7億美元營收同比增長1.8%，3.765億美元凈利潤同比激增39.7%，折算后每日凈賺超400萬美元；322億元的貸款撮合量較去年同期增長20.6%，核心指標均呈強勁增長態勢。
2025年11月，納斯達克上市助貸機構嘉銀科技披露的第三季度財報表現堪稱亮眼：14.7億美元營收同比增長1.8%，3.765億美元凈利潤同比激增39.7%，折算后每日凈賺超400萬美元；322億元的貸款撮合量較去年同期增長20.6%，核心指標均呈強勁增長態勢。然而，這份成績單并未贏得市場普遍認可 —— 黑貓投訴平臺累計近10萬條投訴記錄，疊加監管部門多次通報，讓嘉銀科技的高速增長籠罩上一層合規陰影。從 “套娃式授權” 違規收集個人信息，到36%綜合年化利率觸碰監管紅線，再到違背 “文明催收” 承諾的激進操作，其增長模式似乎建立在持續突破合規邊界的基礎上。在2025年助貸新規全面落地的背景下，這種 “帶病增長” 正面臨嚴峻考驗。
業績高光背后：增長數據下的多重風險信號
單看財務數據，嘉銀科技Q3表現足以讓同行矚目。財報顯示，公司營業利潤同比增幅與凈利潤一致，均達39.7%，遠超營收1.8%的同比增幅；貸款促成服務收入成為增長核心動力，322億元的季度撮合量較去年同期增加54億元，業務擴張能力顯著。
但深入分析便會發現，高增長背后潛藏多重風險。資產質量惡化趨勢已顯現：截至 2025年6月30 日，90天以上拖欠率為1.12%，看似處于低位，可2024年末180天以上貸款拖欠率已攀升至2.39%，創下 2021 年以來新高，資產風險正逐步累積。
獲客成本高企同樣值得警惕。2025年第二季度數據顯示，嘉銀科技營銷費用激增至 7.11億元，同比增幅46%，占當期營收比例達37.7%—— 這一比例不僅遠超行業平均水平，較去年同期還提升 10個百分點以上?！案郀I銷換增長” 的模式持續擠壓利潤空間，也反映出客戶基礎不穩定：過度依賴付費獲客意味著用戶粘性不足，一旦縮減營銷投入，增長或面臨失速風險。
資本市場已釋放預警信號。2025年10月1日助貸新規施行后，嘉銀科技股價從6月的18.44 美元 / 股震蕩下行至 11月下旬的9.78美元 / 股，跌幅近47%。股價腰斬背后，是投資者對公司合規風險與盈利模式可持續性的深度擔憂。財報發布后，多家機構下調其評級，核心理由為 “業務合規性存疑導致經營不確定性增加”。
合規紅線失守：利率、信息收集與催收的多重違規
若說財務隱憂是 “暗傷”，那么多項違規操作便是嘉銀科技公然暴露的 “硬傷”，其中利率合規問題最為突出，既是用戶投訴重災區，也直接觸碰監管紅線。
嘉銀科技旗下核心產品“你我貸” 對外宣稱 “年化利率7%起”，但實際操作中，通過疊加擔保費、服務費等隱性費用，大量用戶綜合年化利率被推至36%—— 這一水平不僅遠超最高法24% 的司法保護上限，還與2025年助貸新規 “年化貸款利率不超過24%” 的強制性要求相悖。
多位用戶反映，在 “你我貸” 借款時實際到手金額遠低于合同金額。北京用戶王女士2025年5 月借款1.5萬元，合同金額顯示1.5萬元，實際到賬僅1.38萬元，平臺以 “風險準備金” 名義扣除1200元?！翱鄢馁M用不體現在利息里，卻讓實際融資成本大幅上升。” 王女士計算后發現，按實際到賬金額算，綜合年化利率已超40%。
與高利率相伴的還有信息收集違規。2025年5月12日，國家網絡安全中心發布的違法違規收集使用個人信息通報中，嘉銀科技旗下 “極融借款” App 上榜，違規事由包括 “隱私政策未逐一列出收集使用個人信息的目的、方式、范圍” 及 “未向用戶提供撤回同意收集個人信息的途徑、方式”。
更令人震驚的是 “套娃式授權” 模式。實測 “你我貸” App 發現，用戶申請借款時需強制勾選《合作方借款及相關授信服務協議》等4份核心協議，點擊進入后，每份協議又嵌套數十至上百份子協議，累計嵌套協議超 500份。這意味著用戶一次授權，需向超百家合作機構開放身份信息、通信記錄、地理位置、銀行流水等敏感信息訪問權限，嚴重違背《個人信息保護法》“最小必要” 原則。
為維持低逾期率，嘉銀科技還采取激進催收策略，與 “文明催收” 承諾相悖。黑貓投訴平臺顯示，“暴力催收”“爆通訊錄”“威脅恐嚇” 是相關投訴高頻詞。用戶李先生2025年9月因家庭變故，導致2.48萬元借款逾期3 天，他主動聯系平臺協商分期還款遭拒，隨后一天內接到17 個催收電話，父母、同事也收到騷擾電話與威脅短信，“再不還錢就讓你全家出名” 的恐嚇內容令其家人精神受創。
截至 2025 年 11 月，黑貓投訴平臺 “你我貸” 相關投訴超 8萬余條，“極融” 相關投訴逾 1.5萬余條，近十萬條投訴構成對嘉銀科技合規性的集體質疑。
監管加壓下的生存考題：嘉銀科技的轉型困局與合規迷思
嘉銀科技當前面臨的合規僵局，并非短期突發狀況，而是長期在監管邊界地帶運營所累積的必然結果。隨著金融監管政策持續收緊，其原有業務模式已難以為繼，轉型成為必選項，卻深陷前路坎坷的困境。
業務資質的先天短板，成為其轉型路上的首個攔路虎。據公開信息，嘉銀科技旗下貸款業務的主要依托主體，是一家注冊資本僅 1.5 億元的小額貸款公司。而根據《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（征求意見稿）》的明確規定，若要開展全國性網絡小額貸款業務，相關公司的注冊資本門檻需達到 10 億元。這 5 倍的注冊資本差距，使得嘉銀科技的跨省展業行為缺乏合規支撐，一旦監管力度加強，其核心貸款業務或將面臨被迫收縮的風險。
為試圖化解合規風險，嘉銀科技曾探索 “自我擔?！?的路徑以提升合規表象，具體操作是由其全資子公司極融云科控股的海南銀科融資擔保有限公司，為旗下借款業務提供增信服務。但這家擔保公司的實繳資本僅為5000萬元，遠未觸及監管層面針對融資擔保公司設定的資本標準。據業內人士披露，此類擔保本質上屬于 “通道化” 運作，平臺與擔保公司之間存在未公開的 “反擔保” 約定 —— 助貸平臺需按照代償金額的同等價值，回購逾期債權，這意味著風險最終仍會回流至嘉銀科技自身，所謂的 “增信” 不過是自欺欺人的形式主義。
2025 年 10 月助貸領域新規的正式實施，成為壓垮嘉銀科技原有盈利模式的 “最后一根稻草”。新規明確要求，小額貸款公司需將利息、服務費、擔保費等各類收費項目合并核算為年化利率，且該利率不得超過 24%，同時嚴禁以任何名義提前扣除利息或相關費用。這一要求精準命中嘉銀科技的盈利核心：根據其財報數據，在貸款促成服務收入中，各類附加費用的占比超過 60%，一旦新規被嚴格執行，公司的利潤率必將出現大幅縮水。
值得關注的是，嘉銀科技在第三季度財報中，已將 “合規” 與 “創新” 共同列為核心戰略，并對外宣稱正在 “全面推進業務合規化轉型”，但轉型的實際效果尚未顯現。截至 11 月末，黑貓投訴平臺上仍有大量針對其旗下 “你我貸” 的新增投訴，問題集中在高利率與暴力催收；部分用戶反饋，盡管平臺已將綜合費率名義上降至 24% 以下，卻通過調整費用構成、拉長還款周期等手段，變相維持高額收益。
金融監管總局相關負責人在近期召開的行業會議中明確強調：“助貸行業的發展必須以合規為前提，任何試圖通過規避監管來實現高速增長的行為，都將面臨嚴厲查處?！?對嘉銀科技而言，當前已站在生死抉擇的十字路口：要么徹底放棄高風險盈利模式，承受短期利潤下滑的陣痛；要么繼續在監管灰色地帶游走，直面監管處罰與業務停擺的風險。
曾幾何時 “日賺 400 萬” 的高光業績，終究只是曇花一現。在監管持續趨嚴的行業大背景下，助貸機構唯有堅守合規底線、搭建可持續的盈利模式，才能在行業洗牌浪潮中保住生存空間。
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