業(yè)績力壓英特爾，AMD繼續(xù)高歌猛進金融
?疫情以來受益于線上需求的高增長，各類IT設備也迎來了暴漲。
疫情以來受益于線上需求的高增長，各類IT設備也迎來了暴漲。而供給端的需求暴漲，也讓上游的芯片產業(yè)迎來了收獲季。
上周五美國芯片巨頭英特爾剛公布完第二季度財報，這周三AMD就緊隨其后發(fā)布了財報。與前者不同，在英特爾表現乏力的情況下，AMD則繼續(xù)保持了高歌猛進，展現出了非比尋常的戰(zhàn)斗力。
（配圖來自Canva可畫）
高歌猛進的AMD
7月28日凌晨，芯片巨頭AMD正式對外公布了第二季度財報。財報顯示，AMD營收38.5億美元，同比增長99%。這樣的營收成績遠超此前華爾街的預期，在良好營收成績的助力之下，AMD盤后上漲逾1%，29日收盤再上漲5.13%。
營收表現不錯，其凈利潤表現同樣不俗。財報顯示，二季度AMD的毛利率達到了48%，同比增長了4%，也比第一季度的46%高出了兩個百分點；凈利潤為7.1億美元，相比去年同期的1.57億美元同比增長了352%，相比上一季度5.55億美元的凈利潤，同比增長了28%。
分業(yè)務來看，各個業(yè)務板塊也都有積極表現。首先，第一大主營業(yè)務計算及圖形部門，實現營收22.5億美元，實現了同比65%的增長，環(huán)比增長12%，運營利潤則從去年的2億美元上漲到了5.26億美元。該業(yè)務的超預期增長，離不開銳龍桌面及筆記本處理器的豐富組合，客戶端處理器ASP均價同環(huán)比均在增長，高端Radeon顯卡均價同樣在增長。
另一部門業(yè)務，嵌入式及半定制部門營收16億美元，同比大漲183%，環(huán)比增長19%，主要得益于EPYC霄龍及半定制產品銷售增加——很顯然，Q2來自主機的訂單仍然很多，AMD的主機部門處于供不應求的狀態(tài)。
由于業(yè)績表現亮眼，AMD將2021年全年的營收指引，由原本預計的全年增長至少50%，提升到了60%。
繼續(xù)力壓英特爾
與紅巨人AMD相比，藍巨人英特爾卻頹勢依舊。
據最新發(fā)布的財報顯示，英特爾實現營收達到182億美元，從體量上來看英特爾體量遠超前者。但對比增速來看，英特爾同比僅2%的增長，幾乎聊勝于無，與AMD的表現很難相提并論。
再從凈利潤上來看，英特爾的每股凈收益和毛利率較上年同期均有所增長，但在增長幅度上與營收增長幾乎相近。毛利潤率為59.2%，較去年同期增長2.9個百分點，環(huán)比上升0.8個百分點、平穩(wěn)上升，但仍未回到60%準線。凈利潤同比上升6%，為52億美元。這樣的凈利潤表現，同樣很難與AMD的超預期表現進行PK。由于業(yè)績表現平平，投資者用腳投票，財報發(fā)出后英特爾股價大跌13%。
其實外界對這樣的結果，并不感到意外。過去5年時間，AMD在蘇姿豐博士的帶領下，不斷推進高制程工藝和更高性能的圖形芯片和新型嵌入式芯片，即使在虧損的情況下依舊堅持投入，這使得AMD在先進制程芯片的新產品上不斷研發(fā)迭代，并且憑著“Zen”架構系列的銳龍?zhí)幚砥鳎谙M級芯片市場成功逆襲，AMD也重新獲得了人們的認可。
反觀“牙膏廠”英特爾，在先進制程芯片上則反應遲鈍，坐視AMD一步步走向壯大。一個顯而易見的事實是，時至今日Intel的14nm和10nm產品依舊在市場上大行其道，而AMD基于臺積電代工的7nm制程的“Zen2”架構CPU，則已在市場上大賣一年多了。憑借著這一股進取的精神，AMD僅僅經過幾年時間，就成功將它與英特爾之間的差距給拉開了。
為了應對這種局面，英特爾的高層一面加快新制程工藝的推進計劃，另一面則將技術大神帕特.基辛格推到了前臺。目前帕特雖然已經上任有一段時間了，但從二季度業(yè)績來看，其在短期之內仍然很難扭轉英特爾的頹勢。
值得關注的是，在另一個賽道英特爾的表現卻并不差。財報顯示，英特爾旗下的自動駕駛部門Mobileye，營收飆升124%至3.27億美元，雖然總營收占比依舊很小，但卻釋放出不錯的增長潛能。
另外，英特爾在帕特上任之后重啟IDM模式，并持續(xù)加碼代工制造業(yè)務。據華爾街日報顯示，英特爾目前正在收購芯片代工制程商格芯，交易金額或將達到300億美元。如果這一收購完成，英特爾在芯片制造等方面的影響力將得到進一步提升，屆時它與AMD之間的爭奪或將進一步升級。
加碼并購繼續(xù)與英特爾廝殺
英特爾動作頻頻，AMD也在尋求新的市場機會。而具備遠大前景的人工智能領域，自然就成了AMD的首選。日前仍在進行的AMD收購賽靈思（Xilinx）案，正是AMD強化其在人工智能芯片領域地位的一個戰(zhàn)略舉措。
首先，通過收購賽靈思，AMD將會進一步強化其在數據中心市場的地位。兩家公司在人工智能和自適應片上系統擁有重疊的能力。通過收購賽靈思，AMD將加速其數據中心業(yè)務增長并鞏固其在服務器行業(yè)中的領先地位，并在該領域直接對英特爾形成沖擊。
賽靈思強大的通信基礎設施專業(yè)知識，非常適合AMD不斷發(fā)展的數據中心業(yè)務，這從EPYC的銷售勢頭中就可以看出來，而將AMD的CPU和GPU產品組合與賽靈思的動態(tài)處理器技術相結合，將創(chuàng)建一個強大的技術平臺，這對業(yè)內霸主英特爾、英偉達都會形成正面挑戰(zhàn)。
其次，收購賽靈思之后，兩家將合并成為一家價值1350億美元的公司，屆時AMD的營收將會達到180億美元，合計研發(fā)支出為40億美元。這個營收規(guī)模無疑將直接縮小AMD與英特爾之間的營收體量差距。
當然，目前兩者之間的合并仍然存在一些明顯困難。比如，跨國交易帶來的反壟斷審查，就是其必須要認真考慮的重要因素。目前來自歐盟和英國的反壟斷審查已經完成，但最大變數在中國。根據中國的反壟斷審查執(zhí)法要求，關于半導體行業(yè)交易的平均審查期為303天。由于這個審查期的存在，AMD的收購決定或許將會延遲至2022年。
不過，從長期來看，來自反壟斷的審查畢竟只是短期影響因素。而從更長遠的角度來看，不論是物聯網的加速發(fā)展，還是人工智能應用的日益普及，都在讓芯片變得愈加不可或缺。在此背景下，無論是英特爾還是AMD，亦或是其他參與的玩家，都將在這場空前的產業(yè)紅利當中收益。而在可以預見的業(yè)務范圍之內，AMD與英特爾這兩家宿敵，仍將不可避免地在芯片市場繼續(xù)廝殺。
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